Drei Pfeile Hauptstadt (eBook)

Aufstieg und Fall der Hebelwirkung in der Welt der dezentralen Finanzen

Fouad Sabry (Autor)

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2025 | 1. Auflage
229 Seiten
Eine Milliarde Sachkundig [German] (Verlag)
978-0-00-098806-5 (ISBN)

Infos

Three Arrows Capital-Dieses Kapitel untersucht den Aufstieg und Fall von Three Arrows Capital und beschreibt detailliert seine Rolle in der Entwicklung des Kryptomarktes.

Insolvenz von FTX-Der Zusammenbruch von FTX und seine Folgen werden untersucht, wobei die Auswirkungen auf das Anlegervertrauen und die Marktstabilität hervorgehoben werden.

Tether (Kryptowährung)-Dieses Kapitel befasst sich mit dem Einfluss von Tether auf die Stabilisierung des Kryptomarktes und konzentriert sich dabei auf seinen Algorithmus und seine Marktposition.

Circle (Unternehmen)-Ein detaillierter Blick auf die Rolle von Circle im Krypto-Bereich, insbesondere seine Beziehung zu USD Coin und seinen wachsenden Einfluss.

Kraken (Kryptowährungsbörse)-Eine Analyse von Krakens Gründung, Wachstum und Bedeutung als eine der führenden Kryptowährungsbörsen.

BitGo-Die Rolle von BitGo bei der Sicherung von Kryptowährungsanlagen, einschließlich seiner Entwicklung und zentralen Sicherheitslösungen.

Digital Currency Group-Eine kritische Analyse der Investitionen, strategischen Partnerschaften und des Einflusses der Digital Currency Group auf die Blockchain-Entwicklung.

Su Zhu (Geschäftsmann)-Ein Profil von Su Zhus Karriere und seinen bedeutenden Beiträgen zum Kryptowährungsmarkt.

Celsius Network-Aufstieg und Niedergang von Celsius Network werden detailliert beschrieben, einschließlich seiner Rolle im breiteren Markt und der Auswirkungen auf die Kryptowährungskreditvergabe.

Kryptowährung-Ein umfassender Überblick über das Konzept der Kryptowährung mit Erläuterung ihrer technologischen Grundlagen, ihrer wirtschaftlichen Rolle und ihrer gesellschaftlichen Auswirkungen.

Polychain Capital-Dieses Kapitel untersucht die Anlagestrategien von Polychain Capital und deren Einfluss auf die Blockchain-Technologie und die Kryptowährungsmärkte.

OKX-Die Position von OKX im globalen Kryptowährungsbörsen-Ökosystem und wie sie mit Branchenriesen konkurriert.

Kryptowährungsbörse-Eine ausführliche Diskussion über die operative Dynamik von Kryptowährungsbörsen, einschließlich ihres Markteinflusses.

Olaf CarlsonWee-Ein genauerer Blick auf Olaf CarlsonWees Karriere, insbesondere auf sein Engagement bei Polychain Capital und das Wachstum des dezentralen Finanzwesens.

Arkham Intelligence-Die Rolle von Arkham Intelligence bei der Analyse von Krypto-Assets und ihr Potenzial, die Kryptowährungsintelligenz neu zu gestalten.

FTX-Eine detaillierte Untersuchung des kometenhaften Aufstiegs und des katastrophalen Falls von FTX, mit einer Analyse der Fehler und der daraus gezogenen Lehren.

Kryptowährungsblase-Dieses Kapitel analysiert die historischen Kryptowährungsblasen und identifiziert wichtige Muster und Faktoren, die zur Marktvolatilität beigetragen haben.

Paxos Trust Company-Eine Analyse von Paxos Trust und seiner Rolle als Bindeglied zwischen traditionellem Finanzwesen und Kryptowährungen, mit Schwerpunkt auf der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften.

Blockchain-dot-com-Die Rolle von Blockchain-dot-com im Kryptowährungs-Ökosystem, insbesondere seine Wallet-Dienste und sein Engagement im digitalen Asset-Management.

Bitfinex-Der Einfluss von Bitfinex auf den Krypto-Handelsmarkt, seine Kontroversen, Innovationen und seinen Einfluss auf globale Börsen.

Pantera Capital-Das letzte Kapitel konzentriert sich auf den Investmentansatz von Pantera Capital und seinen Beitrag zur Weiterentwicklung der Blockchain-Technologie.

Textauszug

Kapitel 1 :Drei Pfeile Kapital

Three Arrows Capital, manchmal auch als 3AC oder TAC bezeichnet, war ein Kryptowährungs-Hedgefonds mit Sitz in Singapur. Am 27. Juni 2022 erließ ein Gericht auf den Britischen Jungferninseln eine Anordnung, die die Liquidation des Fonds anordnete. Im Laufe des Jahres 2012 gründeten Kyle Davies und Su Zhu das Unternehmen. Um seine Handelsaktivitäten zu finanzieren, hat das Unternehmen Kredite in Milliardenhöhe aufgenommen, und laut den im Juli 2022 eingereichten Insolvenzanträgen sieht es sich mit Forderungen von Gläubigern in Höhe von insgesamt 3,5 Milliarden US-Dollar konfrontiert. Es scheint, dass der Fonds im Laufe der Jahre 2021 und 2022 Verluste von mehr als drei Milliarden Dollar erlitten hat, was seinen Zusammenbruch zu einem der schlimmsten Handelsverluste machen würde, die je ein Hedgefonds erlitten hat.

Als Kyle Davies und Su Zhu sich zum ersten Mal trafen, waren sie beide Studenten an der Phillips Academy. Beide studierten an der Columbia University und arbeiteten dann für kurze Zeit für die Credit Suisse, bevor sie 2012 Three Arrows gründeten. In den Anfangsjahren lag der Schwerpunkt des Unternehmens auf der Arbitrage von Devisenderivaten für Schwellenländer. Sie praktizierte auch die Praxis, falsch bewertete Derivate auf elektronischen Plattformen zu lokalisieren und zu verwalten, selbst wenn die Banken verlangten, dass die Geschäfte storniert oder geändert werden. Der Fonds hingegen verdiente nur einen Bruchteil eines Cents für jeden Dollar, der aufgrund dieser Technik gehandelt wurde. Das Unternehmen setzte diese Technik bis 2017 fort, als die Banken begannen, den Zugang des Fonds zu diesem Markt zu unterbinden. Dies markierte den Beginn des Übergangs des Unternehmens zur Kryptowährung.

Laut der jüngsten öffentlichen Erklärung des Fonds betrug sein Nettoinventarwert 18 Milliarden US-Dollar. Nansen, ein Blockchain-Analyseunternehmen, schätzte im März 2022, dass Three Arrows Kryptowährungsvermögen im Wert von etwa 10 Milliarden US-Dollar verwaltet. Es gibt jedoch Vermutungen, dass der Großteil ihrer sichtbaren Vermögenswerte durch unbesicherte Kreditaufnahme von einer Vielzahl von Kreditplattformen erworben wurde.

Die Gründer des Unternehmens haben auf Twitter eine beträchtliche Fangemeinde gewonnen, indem sie über verschiedene Themen im Zusammenhang mit Kryptowährungen gepostet haben. Kurz bevor der Fonds bankrott ging, hatte Su Zhu mehr als 500.000 Follower auf seinem Konto. Projekte wie Aave, Avalanche, Luna, Worldcoin, BlockFi, Deribit, Ethereum, Polkadot, Solana und WOO Network gehörten zu denen, die von dem Unternehmen finanziell unterstützt wurden. Die Securities and Exchange Commission (SEC) erhielt im Januar 2021 einen Antrag, in dem es heißt, dass Three Arrows Ende des Jahres 2020 über 39 Millionen Einheiten des Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) kontrollierte. Innerhalb des Monats Februar 2022 tätigte das Unternehmen eine Investition von rund 200 Millionen US-Dollar in LUNA-Token.

Im April 2022 berichtete Bloomberg, dass Three Arrows beabsichtigte, seinen Hauptsitz aus Gründen der Bequemlichkeit von Singapur nach Dubai zu verlegen. Auf der anderen Seite hat die Dubai Financial Services Authority am 24. Juni 2022 bestätigt, dass Three Arrows nicht im Register der Dubai Financial Services Authority registriert war.

In der ersten Hälfte des Jahres 2022 durchliefen Kryptowährungen eine Phase weit verbreiteter Abwertung, wobei die Mehrheit der Token mehr als fünfzig Prozent ihres potenziellen Marktwerts verlor. LUNA, für das sich Su Zhu auf Twitter aktiv einsetzte und in das Three Arrows investiert hatte, fiel so weit, dass es im Mai 2022 fast bei Null lag. Im Laufe der Jahre 2021 und 2022 hat sich die Lücke zwischen den Preisen der Grayscale GBTC Trust Units und den Spot-Bitcoin-Preisen vergrößert. Am 17. Juni 2022 wurden die Treuhandanteile mit einem Abschlag von 34 % auf den Treuhand-NAV gehandelt.

Patterson v. TerraForm Labs Pte Ltd. et al. war der Name der Sammelklage, die am 17. Juni 2022 beim United States District Court for the Northern District of California eingereicht wurde. Die Klage richtete sich speziell gegen Three Arrows und andere Personen. Das Gericht hat inzwischen beschlossen, diese Klage abzuweisen.

Als Bedingung für die Registrierung seiner Fondsverwaltungsgesellschaft im August 2013 erteilte die Monetary Authority of Singapore (MAS) Three Arrows am 30. Juni 2022 eine Rüge und erklärte, dass sie das Unternehmen wegen Überschreitung seiner zulässigen Schwelle von nicht mehr als 250 Millionen US-Dollar an verwaltetem Vermögen gerügt habe. Weitere Rügen ergingen gegen Three Arrows, weil es die MAS nicht über Änderungen der Direktorenposten oder Beteiligungen informiert hatte und weil sie der MAS Informationen vorgelegt hatte, die entweder falsch oder irreführend waren.

Im Oktober 2022 wurde berichtet, dass die United States Securities and Exchange Commission und das Consumer Financial Protection Bureau eine Untersuchung gegen Three Arrows Capital durchführen. Ziel der Untersuchung war es, festzustellen, ob das Unternehmen seine Anleger in Bezug auf den Stand seiner Bilanz irregeführt hatte und ob das Unternehmen sich bei beiden Agenturen hätte registrieren müssen oder nicht.

Laut einem Bericht, der am 16. Juni 2022 in der Financial Times veröffentlicht wurde, war Three Arrows nicht in der Lage, seine Margin Calls zu tätigen. Three Arrows war nicht in der Lage, das Geld, das ihnen vom Kryptowährungsbroker Voyager Digital gewährt wurde, zurückzuzahlen, wie aus einem Artikel hervorgeht, der am 22. Juni im Wall Street Journal veröffentlicht wurde. Voyager Digital hat am 27. Juni 2022 eine Inverzugsetzung gegen Three Arrows erlassen, weil das Unternehmen die fälligen Zahlungen für ein Bitcoin- und USD-Coin-Darlehen im Wert von mehr als 665 Millionen US-Dollar nicht geleistet hat. Four Arrows war der Empfänger der Benachrichtigung. Am selben Tag erließ ein Gericht auf den Britischen Jungferninseln eine Anordnung, dass Teneo für die Überwachung der Liquidation von Three Arrows Capital verantwortlich sein wird. In der Funktion der Joint Liquidators arbeiten Russell Crumpler und Christopher Farmer, beide Senior Managing Directors von Teneo, zusammen.

Um seine Vermögenswerte in den Vereinigten Staaten vor den Ansprüchen der Gläubiger zu schützen, meldete Three Arrows am 2. Juli 2022 Insolvenz nach Chapter 15 an. Stephen Ehrlich, der Chief Executive Officer des Unternehmens, erklärte, dass die Entscheidung zum Teil getroffen wurde, weil Three Arrows nicht in der Lage war, die Schulden zurückzuzahlen, die es von Voyager erhalten hatte.

Auf Twitter gab Michael Moro, der Chief Executive Officer von Genesis Trading, bekannt, dass das Unternehmen durch Kredite an Three Arrows erhebliche Verluste erlitten habe. Darüber hinaus erklärte er, dass die Muttergesellschaft von Genesis Trading, die Digital Currency Group, einige Verpflichtungen von Genesis im Zusammenhang mit Three Arrows übernommen hat, um ein ausreichendes Betriebskapital zu gewährleisten.

Neben den Entlassungen bei Blockchain.com wird angenommen, dass der Zusammenbruch des Unternehmens teilweise für das Scheitern des Kryptowährungskreditgebers Voyager Digital sowie für den Konkurs des Unternehmens verantwortlich war. Sam Bankman-Fried, der Gründer und CEO von FTX, gab dem Unternehmen die Schuld für einen Welleneffekt, der zum Zusammenbruch anderer Kryptowährungsunternehmen führte oder diese Unternehmen dazu veranlasste, ihre Vermögenswerte während des Kryptowährungscrashs im Jahr 2022 einzufrieren.

Die Dokumente, die im Rahmen der Liquidation von Three Arrows Capital beim Gericht eingereicht wurden, deuten darauf hin, dass Davies und Zhu nicht mit dem Liquidationsprozess kooperiert haben, und bis zum 8. Juli 2022 war ihr Aufenthaltsort weiterhin unbekannt. Der gesamte Geldbetrag, den Three Arrows Capital seinen 27 Gläubigern schuldet, beläuft sich auf 3,5 Milliarden US-Dollar.

Sowohl Zhu als auch Davies erklärten in einem Interview mit Bloomberg, das im Juli 2022 an einem "unbekannten Ort" stattfand, dass sie beabsichtigen, in die Vereinigten Arabischen Emirate umzusiedeln, ein Land, das weder mit Singapur noch mit den Vereinigten Staaten von Amerika Auslieferungsabkommen hat.

Die New York Times berichtet, dass sich Zhu und Davies während des Liquidationsprozesses, der im Juni 2022 stattfand, auf Bali aufhielten. Dort versuchte sich Zhu im Surfen zu versuchen, und Davies experimentierte mit der Malerei. Zhu und seine Familie leben seit 2022 in Singapur. Sie wohnten in einem "Bungalow der guten Klasse", der mit einer "Permakultur-Farm" ausgestattet war, einem komplexen Netzwerk von Seen und Gärten, das so gestaltet ist, dass es die Ökosysteme nachahmt, die in der Natur zu sehen sind und in der Lage sind, sich selbst zu versorgen. Eine Vielzahl von Libellen, aber auch Enten und Küken nennen diesen Ort ihr Zuhause. Davies wurde mit den Worten zitiert: "Ich habe wirklich so viel Zeit mit Meditation auf Bali verbracht, dass ich wirklich ziemlich angespannt bin." Es gab die Beschreibung, dass Davies seine Position bei Three Arrows Capital aufgegeben habe.

Im Juni 2023 gaben die Liquidatoren von Three Arrows bekannt, dass sie versuchen, 1,3 Milliarden US-Dollar von Davies und Zhu zurückzufordern.

Zhu wurde Ende September 2023 am Changi-Flughafen in Singapur in Gewahrsam genommen, als er versuchte, das Land zu verlassen. Zhu wurde aufgrund von Haftbefehlen in Gewahrsam genommen, was schließlich dazu führte, dass er zu vier Monaten...

Produkt-Details

• Erscheint lt. Verlag: 3.8.2025
• Übersetzer: Daniel Hueber
• Sprache: deutsch
• Themenwelt: Wirtschaft ► Betriebswirtschaft / Management
• ISBN-10: 0-00-098806-5 / 0000988065
• ISBN-13: 978-0-00-098806-5 / 9780000988065