Certified Rating Analyst
De Gruyter Oldenbourg (Verlag)
978-3-486-58287-1 (ISBN)
Das Buch richtet sich
- gleich den Rating-Analystenausbildungen
- an Personen mit wirtschaftlichem bzw. unternehmensanalytischem Hintergrund, wie z.B.
- Vorstände und Geschäftsführer mittelständischer Unternehmen,
- Kaufmännische Leiter, Controller und Leiter des Rechnungswesens,
- Wirtschaftsprüfer und vereidigte Buchprüfer,
- Steuerberater und Rechtsanwälte,
- Angestellte von Kreditinstituten,
- Nachwuchskräfte in Ratingagenturen,
- Unternehmensberater und Rating Advisors,
- wissenschaftliche Mitarbeiter von Forschungsinstituten,
- Lehrkräfte privater und öffentlicher Bildungsträger,
- Mitarbeiter von Berufs- und Wirtschaftsverbänden wie auch - an Studierende der Finanzwirtschaft.
Das Buch eignet sich für die Zielgruppen
- zur Sondierung des eigenen Interesses am Berufsfeld der Ratinganalysten,
- zur Vorbereitung der Teilnahme an einschlägigen Fortbildungsveranstaltungen,
- zur Begleitung von Studiengängen zum "Certified Rating Analyst",
- zur Vertiefung von Kursen zum "Certified Rating Advisor",
- zur Ergänzung der Ausbildung von Kredit- und Kapitalmarktspezialisten,
- zur Auffrischung von Kenntnissen für Praktiker bzw. Anwender,
- zur Erweiterung des finanzwirtschaftlichen Wissens um Ratingkenntnisse.
Dies ist für Ratinganalysten das erste Lehr- und Lernbuch in deutscher Sprache. Auch international dürfte es kaum einen vergleichbaren Titel geben. Die Aufgaben des "Ratinganalysten" haben zwar in den Finanzsystemen in Amerika, Asien, Europa und auch in Afrika ihren festen Platz, spiegeln sich aber kaum in der Literatur. Auf über 500 Seiten gibt dieses Rating-Buch eine kompakte Übersicht mit Lernzielen, Merksätzen, Zusammenfassungen und Übungsfragen. Mit 35 Autoren folgt es nicht einer einzelnen Lehrmeinung, sondern bildet die Pluralität ab, die auch für CRA-Ausbildungsgänge kennzeichnend ist.
Dr. Oliver Everling ist Geschäftsinhaber der Everling Advisory Services und CEO der RATING EVIDENCE GmbH in Frankfurt am Main. Als Mitglied von Ratingkommissionen und Aufsichtsräten wie auch als Gastprofessor an der Capital University of Economics and Business in Peking ist er aus ganz unterschiedlichen Perspektiven mit Ratings befasst. Er ist Herausgeber sowie Autor zahlreicher Bücher und Fachbeiträge zum Thema Rating.
1;Vorwort;6
2;Inhaltsübersicht;10
3;Abbildungsverzeichnis;14
4;Tabellenverzeichnis;18
5;Autorenverzeichnis;20
6;1 Grundlagen zum Rating;35
6.1;1.1 Konzepte des KMU Rating im Vergleich;37
6.2;1.2 Der Einsatz von Ratingsystemen;55
7;2 Internes Rating der Banke n;71
7.1;2.1 Rating von mittelständischen Kunden in der HypoVereinsbank;73
7.2;2.2 Bankinternes Rating aus Sicht einer auf die Unternehmensfinanzierung spezialisierten Bank;85
7.3;2.3 Inhaltliche Konzeptionierung eines Internen Ratingverfahren;97
7.4;2.4 Wettbewerbsfähigkeit durch internes Rating;111
8;3 Ratingverfahren unabhängiger Agenturen;125
8.1;3.1 Rating von Industrieunternehmen;127
8.2;3.2 Integriertes Kundenrisikomanagement;139
8.3;3.3 Das unabhängige Rating der URA Rating Agentur;151
8.4;3.4 Kreditrisikomessung mit Hilfe der Optionspreistheorie;163
9;4 Unternehmensanalyse;191
9.1;4.1 Mathematisch-statistische Verfahren; Fuzzy-Expertensysteme;193
9.2;4.2 Auswirkungen der Rechnungslegungsnorm;221
9.3;4.3 Working Capital Optimierung im Ratingprozess;237
10;5 Ratingansätze und -faktoren;259
10.1;5.1 Branchenrating zur Beurteilung marktspezifischer Risiken;261
10.2;5.2 Bewertungsansätze für die industrielle Forschung und Entwicklung;273
10.3;5.3 Die Innovationsstärke eines Unternehmens Messkriterien und Bedeutung für das Ratingergebnis;281
10.4;5.4 Bewertung gewerblicher Schutzrechte;293
10.5;5.5 Das Nachhaltigkeitsrating;317
11;6 Finanzierungsinstrumente aus Ratingsicht;331
11.1;6.1 Bilanzratings bei der Vergabe hybrider Finanzinstrumente;333
11.2;6.2 Mezzanine Kapital und dessen Bedeutung im Rahmen von Ratings;359
11.3;6.3 Programm-Mezzanine zur Steigerung des wirtschaftlichen Eigenkapitals mittelständischer Unternehmen;377
12;7 Credit Research und Rating;395
12.1;7.1 Bonitätsanalyse für die Kapitalmarktanlage;397
12.2;7.2 Die Qualität von Ratings ein marktorientierter Ansatz;413
13;8 Operative und strategische Aspekte des Ratings;423
13.1;8.1 Ratingprognosen und simulationsbasierte Ratings;425
13.2;8.2 Entwicklung einer Ratingstrategie;441
13.3;8.3 Sanierung und Rating: Eine interessante Wechselbeziehung;459
13.4;8.4 Rating und Kommunikation;479
13.5;8.5 Die Finanz- und Kapitalmarktkommunikation der Sparkassen-Finanzgruppe Rolle und Bedeutung des Ratings;489
14;9 Prüfungsfragen;509
14.1;9.1 Einführung;511
14.2;9.2 Veränderungen im Kreditvergabeprozess;512
14.3;9.3 Bankenaufsicht und regulatorische Grundlagen;518
14.4;9.4 Ratingsysteme und -modelle von Banken und Agenturen;523
14.5;9.5 Quantitative Faktoren im Rating und in der Bilanzpolitik;536
14.6;9.6 Qualitative Faktoren im Rating;542
14.7;9.7 Ratingprozess und rechtliche Aspekte im Rating;548
14.8;9.8 Spezialthemen des Ratings;554
14.9;9.9 Finanzierung und Rating;557
"Das Buch vermittelt anschaulich, worauf es bei Bewertungen in der Praxis ankommt." (Neue Zürcher Zeitung) "Sowohl Relevanz und Umsetzbarkeit als auch Anschaulichkeit und Verständlichkeit der Ausführungen sind bemerkenswert." (Controller Magazin, 2008)
1 Grundlagen zum Rating (S. 1)
Prof. Dr. Beat Berne
Dr. Simone Westerfeld
1.1 Konzepte des KMU Rating im Vergleich
1.1.1 Einleitung
1.1.1.1 Vorbemerkung
Mit der Einführung des neuen Basler Accords hat die Diskussion vor allem bankinterner Ratingmodelle in Wissenschaft und Praxis an Bedeutung und Intensität gewonnen. Der Basler Ausschuss für Bankenaufsicht spezifiziert konzeptionelle Anforderungen, denen interne Ratingmodelle zu genügen haben, um die Akzeptanz der Aufsichtsbehörden zu erreichen. Innerhalb dieser Leitplanken genießen Banken und Finanzinstitute bei der Ausgestaltung ihrer Ratingmodelle aber großen Freiraum.
Als Konsequenz daraus werden sich auch bei der Anwendung des Standardansatzes in den kommenden Jahren bankinterne Ratingmodelle zur Beurteilung der Bonität von Klein- und Mittelunternehmen (KMU) hinsichtlich Ratingphilosophie, Systemarchitektur oder Parametrisierung weiterhin stark voneinander unterscheiden.
Aus der Sicht einer KMU als Kreditnachfragerin bei einer Bank ist es essentiell, die unterschiedliche Ausgestaltung bankinterner Ratingmodelle verschiedener Kreditanbieter zu verstehen, da die Bonitätsklassifikationen die Kreditkonditionen substantiell beeinflussen.
Der vorliegende Artikel leistet einen Beitrag zu diesem Verständnis: Zunächst werden die Besonderheiten und Veränderungen des KMU Ratings erläutert, anschließend die relevanten Bausteine von Ratingmodellen, wie sie bei Banken zum Einsatz kommen, erklärt und verschiedene Typen von Ratingmodellen analysiert und verglichen.
1.1.1.2 Lernziele
Der Ratinganalyst
- kennt die Besonderheiten, Herausforderungen und Entwicklungen, die sich in Verbindung mit dem Rating mittelständischer Unternehmen ergeben,
- versteht die Basisbausteine von Ratingmodellen sowie eine gängige Typologie für KMURatings,
- ist in der Lage, Ratingmodelle im Vergleich zu analysieren und Vor- und Nachteile der entsprechenden Typen für die ex-ante Risikoklassifizierung von mittelständischen Unternehmen zu erkennen.
1.1.2 Rating für KMU
Veränderungen im Bankenmarkt und auf den Finanzmärkten sowie ein stärkeres Bewusstsein für die strategische Bedeutung des Kreditratings auch für KMU schaffen die Voraussetzungen für eine neue Bedeutung des Unternehmensratings. Rating ist nicht mehr nur ein Instrument des Kreditrisikomanagements. Ein strategisch verstandenes Unternehmensrating kann zum entscheidenden Wettbewerbsvorteil für Unternehmen werden, wenn es zur Kommunikation im Netzwerk der KMUs eingesetzt wird.
Dabei wird das Rating für KMU durch spezifische Eigenheiten der mittelständischen Unternehmen beeinflusst, die im Folgenden kurz skizziert werden. Anschließend werden aktuelle Entwicklungen im Rating von KMUs beschrieben.
1.1.2.1 Besonderheiten des Mittelstandsratings
Klein- und Mittelunternehmen, manchmal auch als ‚der Mittelstand' bezeichnet, werden meistens anhand von quantitativen Kriterien beschrieben, da qualitative Merkmale schwer zu messen sind. Eine Studie der EU-Kommission definiert beispielsweise KMU als Unternehmen, die weniger als 250 Personen beschäftigen, einen Jahresumsatz von höchstens 50 Mio. Euro oder eine Jahresbilanzsumme von maximal 43 Mio. Euro haben und unabhängig sind.
Wichtiger als eine genaue Definition sind jedoch einige typische Merkmale dieser Unternehmen, die besonderen Einfluss auf die Beschaffung ihrer finanziellen Mittel haben. Hier ist zunächst die Tatsache relevant, dass sich KMU in der Schweiz haupts
| Erscheint lt. Verlag | 3.3.2008 |
|---|---|
| Verlagsort | Berlin/München/Boston |
| Sprache | deutsch |
| Maße | 170 x 240 mm |
| Gewicht | 1165 g |
| Themenwelt | Wirtschaft ► Betriebswirtschaft / Management ► Finanzierung |
| Wirtschaft ► Betriebswirtschaft / Management ► Rechnungswesen / Bilanzen | |
| Wirtschaft ► Betriebswirtschaft / Management ► Unternehmensführung / Management | |
| Schlagworte | Basel II • Basel II. • Betriebswirtschaftslehre • Betriebswirtschaftslehre (BWL) • Controlling • Eigenkapital • Finance • Finanzierung • Wirtschaftswissenschaften |
| ISBN-10 | 3-486-58287-9 / 3486582879 |
| ISBN-13 | 978-3-486-58287-1 / 9783486582871 |
| Zustand | Neuware |
| Informationen gemäß Produktsicherheitsverordnung (GPSR) | |
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