Die Ordnungsethik der globalen Finanzkrise (eBook)

Eine Analyse anhand von Dilemmastrukturen

Philipp Alexander Münch (Autor)

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2014 | 2015
VIII, 252 Seiten
Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH (Verlag)
9783658066086 (ISBN)

Infos

Die Entstehung der größten Finanzkrise der Nachkriegsgeschichte kann auf eine Reihe von mikro- und makroökonomischen Faktoren zurückgeführt werden, so wie etwa die Blasenbildung auf dem US-Immobilienmarkt, den Einsatz von Finanzinnovationen in Verbindung mit zunehmender internationaler Deregulierung, die wachsende private und öffentliche Verschuldung, die auf Kurzfristigkeit ausgelegten Vergütungssysteme der Finanzindustrie und viele mehr. Bei näherer Betrachtung erweisen sich diese Punkte nur als Symptome für noch tiefer liegende Wurzeln der Krise. Das Problem hinter den Problemen zeigt die Existenz ganzer Pyramiden von teilweise in gegenseitiger Abhängigkeit stehenden Dilemmastrukturen unterschiedlicher Rangordnung. Den theoretischen Kern bildet dabei das aus der Spieltheorie bekannte Modell des Gefangenendilemmas. Befinden sich die Märkte in Situationen von Gefangenendilemmata, korrigieren sie sich nicht von selbst und tendieren ohne angemessene Regulierung zu Exzessen. Eine wirkungsvolle Rahmenordnung ist geboten, damit Markt und Wettbewerb ihr inhärentes Potenzial zum Wohle der Menschen zur Geltung bringen können. Es ist Aufgabe der staatlichen Governance, die dynamischen weltwirtschaftlichen Prozesse zu kanalisieren und hierbei existente Dilemmastrukturen aufzubrechen. Werden Konstellationen dieser Art nicht erkannt, sind fehlerhafte Diagnosen und falsche Therapiemaßnahmen die Folge.

Philipp Alexander Münch promovierte am Lehrstuhl für Wirtschaftsethik der Technischen Universität München. Nach mehrjähriger Tätigkeit in einer deutschen Großbank ist er derzeit als Unternehmensberater tätig.

Inhalt

Inhalt 6
I. Einleitung 10
II. Dilemmastrukturen als Wurzel globaler Probleme 17
1 Die Charakterisierung der Ökonomik 18
2 Die Systematik von Dilemmastrukturen 20
2.1 Die Logik des Gefangenendilemmas 20
2.2 Die Bedeutung und Anatomie von Interaktionsstrukturen vom Typ Gefangenendilemma 24
2.3 Die Relevanz der Verzahnung von Dilemmastrukturen am Beispiel der aktuellen Finanzund Staatsschuldenkrise 35
2.4 Das Gefangenendilemma im Zentrum ethischer Argumentation 56
2.4.1 Individualethik versus Institutionenethik 56
2.4.2 Der ordnungsethische Ansatz von Karl Homann et al. 60
3 Die primären Dilemmastrukturen in der Finanz- und Staatsschuldenkrise der Gegenwart 69
3.1 Das soziale Dilemma der Allmende 70
3.1.1 Abgrenzung und Kategorisierung öffentlicher Güter 70
3.1.2 Private Güter 70
3.1.3 Öffentliche Güter 71
3.1.4 Öffentliche Güter und externe Effekte 74
3.1.5 Die Charakterisierung der Allmende als Gefangenendilemma 78
Dilemmastruktur Nr. 1: Marktversagen durch das Allmendeproblem 79
3.1.6 Die Finanzsystemstabilität als ein öffentliches Gut 80
3.2 Die Praxis der Finanzmarktregulierung 82
3.2.1 Defizite der nationalen und internationalen Regulierung 82
3.2.2 Die Unzulänglichkeit der Finanzmarktaufsicht 89
3.2.3 Fortbestand von Dilemmastrukturen 92
Dilemmastruktur Nr. 2: Der Deregulierungswettbewerb zwischen den Nationen 97
3.3 Globale makroökonomische Ungleichgewichte als zentraler Verursachungsfaktor der Krise 102
3.3.1 Ausgangslage 102
3.3.2 Das amerikanische Leistungsbilanzdefizit und die Überversorgung mit Liquidität 104
3.3.3 Asymmetrien europäischer Handels- und Kapitalströme 106
Dilemmastruktur Nr. 3: Die Weltwirtschaftspolitik im Dilemma aufgrund fehlender Handlungskoordination 108
3.4 Die ausufernde Verschuldung 111
Dilemmastruktur Nr. 4: Nationale und internationale Politikblockaden 119
3.5 Das der globalen Finanzkrise vorgelagerte Marktversagen 122
3.5.1 Die Genese von Vermögenspreisblasen 122
3.5.2 Der Weg zur Subprime-Krise auf dem US-Immobilienmarkt 127
3.5.3 Der amerikanische Häusermarkt als Beispiel eines Boom-Bust-Phänomens 130
3.5.4 Der Kollaps des Interbankenmarkts 134
Dilemmastruktur Nr. 5: Das Marktversagen 136
3.6 Die mit Dilemmastrukturen behaftete wechselseitige Beziehung zwischen Geldpolitik und Finanzsystemstabilität 142
3.6.1 Die geldpolitische Kontroverse bei der Ursachenanalyse zur Finanzkrise 142
3.6.2 Die Nachzeichnung der Subprime-Krise als Auslöser der Weltfinanzkrise nach Hayek 144
3.6.3 Die Zentralbanken im Zielkonflikt 145
3.7 Die Europäische Währungsunion im Gefangenendilemma 149
Dilemmastruktur Nr. 6: Der Stabilitäts- und Wachstumspakt 162
3.8 Die Banken mit Geschäftsmodellen der destabilisierenden Uniformität 165
3.8.1 Die Erschließung neuer riskanter Geschäftsfelder der Banken 165
Dilemmastruktur Nr. 7: Aggressiv expansive Geschäftspolitik der Banken 169
3.8.2 Die Prävalenz von Risiken des Moral Hazard 172
Dilemmastruktur Nr. 8: Einzelbeispiele von Moral Hazard-Risiken im Bankensektor 174
3.9 Intransparente Finanzinstrumente als Krisenbeschleuniger 179
3.9.1 Die Verbriefung von Krediten und Kreditrisiken 179
3.9.2 Die spezielle Arithmetik der Verbriefung 182
3.9.3 Die Anreizproblematik von Verbriefungen 186
3.9.4 Das Boom-Bust-Phänomen auf dem Verbriefungsmarkt 187
3.10 Die Bankenkrise als Paradebeispiel unhaltbarer Entlohnungssysteme 189
3.10.1 Die Prinzipal-Agenten-Theorie als Grundlage im Spannungsverhältnis von Managern und Eigentümern 189
3.10.2 Die auf Kurzfristigkeit ausgerichtete Herangehensweise auf den Finanzmärkten 191
Dilemmastruktur Nr. 9: Die starke Orientierung an kurzfristigen Erfolgsgrößen 192
3.10.3 Variable Vergütungsmodelle als spezielle Treiber der Finanzkrise 195
Dilemmastruktur Nr. 10: Die Logik im Wettstreit um gute Talente 196
3.10.4 Reaktionen des Gesetzgebers 199
3.11 Die Rolle der Ratingagenturen beim Entstehen der Finanzmarktkrise 201
3.11.1 Ratingagenturen als Vermittler zwischen Kapitalangebot und Kapitalnachfrage 201
3.11.2 Die Existenz eklatanter Interessenkonflikte 203
Dilemmastruktur Nr. 11: Die Überstrapazierung der Finanzmärkte durch fehlerhafte Ratings 206
3.11.3 Ansätze der Behebung von Regulierungsdefiziten 208
III. Der sich beschleunigende Globalisierungsprozess und das Erfordernis einer neuen Schubkraft für die Global Marshallplan Initiative 210
IV. Zusammenfassung und Ausblick 218
Quellenverzeichnis 227
Abbildungsverzeichnis 248
Tabellenverzeichnis 249
Abkürzungsverzeichnis 250

Produkt-Details

• Erscheint lt. Verlag: 16.9.2014
• Reihe/Serie: Wirtschaftsethik in der globalisierten Welt
• Reihe/Serie: Wirtschaftsethik in der globalisierten Welt
• Zusatzinfo: VIII, 252 S. 14 Abb., 12 Abb. in Farbe.
• Verlagsort: Wiesbaden
• Sprache: deutsch
• Themenwelt: Geisteswissenschaften ► Philosophie ► Allgemeines / Lexika
• Themenwelt: Wirtschaft
• Schlagworte: Finanzkrise • Finanzmärkte • Gefangenendilemma • Moral • Spieltheorie • Wirtschaftsethik
• ISBN-13: 9783658066086 / 9783658066086