Werteingrenzung und Bewertung von Devisenoptionen

Buch | Softcover

XXX, 425 Seiten

1996
Deutscher Universitätsverlag
978-3-8244-0307-3 (ISBN)

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Für jeden Marktteilnehmer auf dem Devisenoptionsmarkt ist es erforderlich, sich über den "Wert" der betreffenden Option im Klaren zu sein. Diese Arbeit setzt sich mit den Werten von Devisenoptionen aus der Sicht eines Arbitrageurs auseinander.

Devisenoptionen wurden in der Literatur in den siebziger Jahren kaum erwähnt, in den achtziger Jahren erlangten sie zunehmend praktische Bedeutung. Sie sind seither immer mehr zum Gegenstand der wissenschaftlichen Diskussion geworden, in der - wie es die Einsatzmöglichkeiten von Devisenoptionen nahelegen - Fragen der Kurssicherung, des Risikomanagements und der Spekulation im Vordergrund stehen. Ein kleinerer Teil der einschlägigen Literatur widmet sich theoretischen Themen und stützt sich dabei auf die Erkenntnisse, die mit einigen Jahren Vorlauf zu Aktienoptionen gewonnen wurden. In dieses Genre ist die vorliegende Arbeit einzuordnen. Fong folgt im wesentlichen dem Maßstäbe setzenden Werk von Cox und Rubinstein. Er versucht mit einer minutiösen Analyse der Wertgrenzen, aber auch mit der Bewertung von Devisenop tionen über den Binomialansatz im Wege der Übertragung eine Lücke in der Literatur zu schließen. Daß anders als bei Ak tienoptionen zwei Zinssätze als Determinanten zu beachten sind, macht die konsequenten Arbitrageüberlegungen, die zu den Wertgrenzen von Devisenoptionen führen, besonders reiz voll. Fong weist in seinen Berechnungen des Wertes von Devi senoptionen für ein breites Spektrum von Determinatenkon stellationen auf die Differenzen von Wert und relevanter Wertuntergrenze hin und läßt so deutlich werden, daß bereits die Wertuntergrenzen oft einen sehr erheblichen Teil des Wertes erklären. Das Buch kann jedem empfohlen werden, der sich gründlich in die Bewertung von Devisenoptionen einarbeiten möchte. Ich wünsche ihm viele interessierte Leser.

Dr. Lawrence W. Fong, gebürtiger Chinese, ist US-amerikanischer Staatsbürger. Er studierte Chemie an der California State University in San Diego und Betriebswirtschaftslehre an der Stanford University in Palo Alto. Mit der hier angezeigten Arbeit promovierte er an der Universität Hamburg. Er ist in der Praxis tätig.

I. Einleitung.- II. Werteingrenzung von Devisenoptionen.- 1. Grundlagen und Annahmen.- 2. Wertgrenzen von Devisenoptionen.- 3. Wertrestriktionen von Devisenoptionen.- III. Überblick über die Aktienoptionsbewertung.- 1. Modellansätze.- 2. Methoden.- IV. Bewertung von Devisenoptionen im Binomialansatz.- 1. Grundlagen und Annahmen.- 2. Bewertung eines Devisencall.- 3. Bewertung eines Devisenput.- 4 Anwendung der Modelle.- 5. Zusammenfassung.- V. Werte, Wertgrenzen und Werte der vorzeitigen Ausübung von Devisenoptionen bezüglich der Standardoptionsparameter: eine Simulationsuntersuchung.- 1. Grundlagen und Annahmen.- 2. Untersuchung von Devisencalls.- 3. Untersuchung von Devisenputs.- 4. Zusammenfassung.- VI. Zusammenfassung der Ergebnisse.- Anhänge.- Anhang 1.- Anhang 2.- Anhang 3.- Anhang 4.- Anhang 5.- Anhang 6.- Anhang 7.

Erscheint lt. Verlag	15.9.1996
Reihe/Serie	Schriftenreihe des Instituts für Geld- und Kapitalverkehr der Universität Hamburg
Co-Autor	Lawrence W. Fong
Zusatzinfo	XXX, 425 S. 1 Abb.
Verlagsort	Wiesbaden
Sprache	deutsch
Gewicht	586 g
Themenwelt	Wirtschaft ► Betriebswirtschaft / Management
	Wirtschaft ► Volkswirtschaftslehre ► Finanzwissenschaft
	Wirtschaft ► Volkswirtschaftslehre ► Makroökonomie
Schlagworte	Aktien • Ansatz • Arbeit • Arbitrage • Bewertung • Devisen • Devisenhandel • Markt • Marktteilnehmer • Optionen • Optionsbewertung • Simulation • Wert
ISBN-10	3-8244-0307-2 / 3824403072
ISBN-13	978-3-8244-0307-3 / 9783824403073
Zustand	Neuware