Asset Stripping durch Finanzinvestoren
Eine rechtswissenschaftliche Untersuchung der Verhinderung opportunistischen Gesellschafterverhaltens durch die Art. 26-30 AIFMD
2019
Mohr Siebeck (Hersteller)
978-3-16-158343-8 (ISBN)
Mohr Siebeck (Hersteller)
978-3-16-158343-8 (ISBN)
Mit den Art. 26-30 AIFMD schuf der europäische Gesetzgeber ein Sonderübernahmerecht für Private Equity- und Hedgefonds, um das Ausschlachten von Zielgesellschaften durch Finanzinvestoren zu verhindern. Till J. Trouvain befasst sich mit der Auslegung und Reichweite dieser Asset-Stripping-Rules und zeigt die Schwächen der investmentsektorspezifischen Anknüpfung auf.
Spätestens seit der "Heuschreckendebatte" im Jahr 2006 gerät die Private Equity- und Hedgefonds-Branche regelmäßig ins Kreuzfeuer von Kritikern. Im Fokus steht dabei immer wieder der Vorwurf des "Asset Stripping", d.h. dass wichtige Vermögenswerte aus der Zielgesellschaft herausgenommen und damit die Überlebensfähigkeit der Zielgesellschaft - und somit die Interessen der Gläubiger, Mitgesellschafter und Arbeitnehmer - beeinträchtigt werden (z.B. durch die Ausschüttung von Superdividenden, den Abschluss von überhöhten Beraterverträgen oder die Erhöhung der Verschuldungslast). Im Jahr 2011 wurde durch die Art. 26-30 Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD) das "Sonderübernahmerecht" eingeführt. Dieses soll ein solches opportunistisches Verhalten von Finanzinvestoren durch bestimmte Transparenzpflichten und einen zeitlich begrenzten Kapitalschutz eindämmen. Till J. Trouvain untersucht die Auslegung und Reichweite dieser Regelungen und setzt sich kritisch mit der investmentsektorspezifischen Anknüpfung auseinander. With the takeover law set out in articles 26-30 of 2011's Alternative Investment Managers Directive, the European legislator adopted special rules to prevent asset stripping by financial investors. Till J. Trouvain conducts an in-depth analysis of these provisions, highlights their weaknesses and criticizes the idea of a special takeover law for the private equity and hedge fund industry.
Spätestens seit der "Heuschreckendebatte" im Jahr 2006 gerät die Private Equity- und Hedgefonds-Branche regelmäßig ins Kreuzfeuer von Kritikern. Im Fokus steht dabei immer wieder der Vorwurf des "Asset Stripping", d.h. dass wichtige Vermögenswerte aus der Zielgesellschaft herausgenommen und damit die Überlebensfähigkeit der Zielgesellschaft - und somit die Interessen der Gläubiger, Mitgesellschafter und Arbeitnehmer - beeinträchtigt werden (z.B. durch die Ausschüttung von Superdividenden, den Abschluss von überhöhten Beraterverträgen oder die Erhöhung der Verschuldungslast). Im Jahr 2011 wurde durch die Art. 26-30 Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD) das "Sonderübernahmerecht" eingeführt. Dieses soll ein solches opportunistisches Verhalten von Finanzinvestoren durch bestimmte Transparenzpflichten und einen zeitlich begrenzten Kapitalschutz eindämmen. Till J. Trouvain untersucht die Auslegung und Reichweite dieser Regelungen und setzt sich kritisch mit der investmentsektorspezifischen Anknüpfung auseinander. With the takeover law set out in articles 26-30 of 2011's Alternative Investment Managers Directive, the European legislator adopted special rules to prevent asset stripping by financial investors. Till J. Trouvain conducts an in-depth analysis of these provisions, highlights their weaknesses and criticizes the idea of a special takeover law for the private equity and hedge fund industry.
Geboren 1992; Studium der Rechtwissenschaften mit wirtschaftswissenschaftlicher Zusatzausbildung in Bayreuth; Wissenschaftlicher Mitarbeiter am Lehrstuhl für Bürgerliches Recht, deutsches, europäisches und internationales Unternehmens- und Kapitalmarktrecht der Universität Bayreuth; Promotionsstipendiat der Friedrich-Naumann-Stiftung für die Freiheit; bis 2020 LL.M.-Studium an der University of Chicago Law School.
| Erscheint lt. Verlag | 27.11.2019 |
|---|---|
| Reihe/Serie | Schriften zum Unternehmens- und Kapitalmarktrecht |
| Verlagsort | Tübingen |
| Sprache | deutsch |
| Themenwelt | Recht / Steuern ► Wirtschaftsrecht |
| Schlagworte | Ausschlachtung • Heuschrecken • Leveraged Buyout (LBO) • Private Equity • Related Party Transactions • Superdividende |
| ISBN-10 | 3-16-158343-4 / 3161583434 |
| ISBN-13 | 978-3-16-158343-8 / 9783161583438 |
| Zustand | Neuware |
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