Managed Futures (eBook)

Versichern Sie Ihr Portfolio: Chancen, Mechanismen und Strategien

Yasin Sebastian Qureshi, Maria Katharina Heiden (Autoren)

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2009
XVIII, 134 Seiten
Springer Berlin (Verlag)
978-3-642-03233-2 (ISBN)

Infos

Die Anlageklasse der Managed Futures ist trotz ihrer fast 50-jährigen Geschichte bei Deutschlands Anlegern nahezu unbekannt. Dabei bieten sie attraktive Renditen bei akzeptablen Risiken. Das Buch bietet interessierten Anlegern alle wichtigen Hintergrundinformationen, um eine qualifizierte Entscheidung über Investitionen in Managed Futures treffen zu können. Die Autoren stellen dar, wie Renditen erwirtschaftet werden, welche Kosten entstehen, welche Risiken bestehen und wie sich Managed Futures im Vergleich zu anderen Investitionen entwickelt haben.

Yasin Sebastian Qureshi, Vorstand der Varengold Wertpapierhandelsbank AG

Yasin Sebastian Qureshi ist einer der Gründer und Vorstandsmitglied der Varengold Wertpapierhandelsbank AG in Hamburg, die 1995 zusammen mit Steffen Fix gegründet wurde.

Das Unternehmen ist die erste deutsche Investmentbank mit Fokus auf den Bereich der Managed Futures, die zur Klasse der Hedgefonds-Strategien zählen. Mit der Zulassung von Varengold als Investmentbank im Jahr 2003 wurde Yasin Sebastian Qureshi mit 29 Jahren jüngster deutscher Bank-Vorstand.

 

Maria Katharina Heiden, Vorstandsassistenz

Maria Katharina Heiden ist studierte Finanz- und Wirtschaftsmathematikerin und ist bei der Varengold Wertpapierhandelsbank AG als Vorstandassistenz tätig mit besonderem Fokus auf dem Bereich Portfolio-Management und strukturierte Produkte. Darüberhinaus betreut Frau Heiden den quantitativen Teil der Manager Due Diligence sowie statistische Analysen und Portfolio-Optimierungsmöglichkeiten.

Inhalt

Rendezvous mit Superhirnen 5
Vorwort 10
Inhaltsverzeichnis 12
Abbildungsverzeichnis 14
Tabellenverzeichnis 16
1 Einleitung 17
2 Managed Futures in 30 Minuten 21
2.1 Das sind Managed Futures – die Kurzfassung 21
2.2 Deshalb sind Managed Futures für Investoren interessant 25
2.3 So passen Managed Futures in ein normales Portfolio 28
3 Das sind Managed Futures 31
3.1 Terminmärkte – das Anlageuniversum der Managed Futures 31
3.1.1 Die Entstehungsgeschichte der Terminmärkte 31
Anchor 16 31
Anchor 17 33
3.1.2 Konstruktion von Futures und Optionen 36
3.1.2.1 Futures 37
3.1.2.2 Optionen 39
3.1.3 Hebelwirkung von Termingeschäften 43
3.2 Die Entstehungsgeschichte der Managed Futures 44
3.3 Regulierung und gesetzliche Grundlagen 47
3.4 Für jeden Anleger das richtige Produkt 50
3.4.1 Unterschiedliche Produktstrukturen 50
3.4.1.1 Managed Futures-Fonds 50
3.4.1.2 Private Commodity Pools 54
3.4.1.3 Managed Accounts 55
3.4.2 Kosten und Gebühren 58
4 So erwirtschaften Managed Futures Renditen 62
4.1 Grenzen der Markteffizienz – Renditequellen für Managed Futures 62
4.2 Darstellung der Handelsstile 64
4.2.1 Short-Term Trading 64
4.2.2 Trendfolgestrategien 65
4.2.3 Währungshandel 65
4.2.4 Global Macro 66
4.2.5 Diskretionäre Entscheidungen 67
4.3 Technische Analyse – Der Kern der Handelssysteme 67
4.3.1 Grundtypen der Handelsstrategien 67
4.3.2 Entwicklung von Handelsstrategien 72
4.4 Risiken und Risikomanagement 77
4.4.1 Diversifizierung 78
4.4.2 Überwachung von Leverage, Kapitalallokation und Positionsgrößen 79
4.4.3 Modell- und Systemtests 80
4.4.4 Operatives Risikomanagement 84
4.5 Stabilisierender Einfluss der Zinseinkünfte 86
5 Das ist die Risiko-Rendite-Struktur von Managed Futures 88
5.1 Analyse der historischen Entwicklung 88
5.1.1 Vergleich unterschiedlicher Managed Futures-Strategien 91
5.1.2 Managed Futures im Vergleich zu anderen Anlageklassen 94
Long Straddle Option 96
Fat Tail 96
5.2 Stress-Test – So überstehen die Managed Futures die Finanzkrise 97
6 So passen Managed Futures in ein traditionelles Portfolio 103
6.1 Portfoliotheorie 103
6.2 Erweiterung des Anlagehorizonts durch Managed Futures 106
6.2.1 Korrelationsanalyse 107
6.2.2 Konstruktion eines Anlegerportfolios mit Managed Futures 111
6.2.3 Konstruktion von Dachfonds mit Managed Futures 114
6.3 Der Weg zum Investment – Auswahl der Fonds 117
7 Zusammenfassung 123
7.1 Das sind Managed Futures 125
7.2 So erwirtschaften Managed Futures Renditen 125
7.3 Das ist die Risiko-Rendite-Struktur von Managed Futures 126
7.4 So passen Managed Futures in ein traditionelles Portfolio 126
8 Anhang 128
8.1 Preisfindung von Terminkontrakten 128
8.1.1 Forwards und Futures 128
8.1.2 Optionen 131
8.2 Kernaussagen der Verhaltensökonomie 133
8.2.1 Psychologische Ursachen für die Grenzen der Rationalität 133
8.2.2 Folgen der begrenzten Rationalität für das Verhalten am Markt 135
8.2.2.1 Unzureichende Diversifizierung 135
8.2.2.2 Naive Diversifizierung 135
8.2.2.3 Exzessive Portefeuilleumschichtungen 135
8.2.2.4 Entscheidung zum Verkauf 136
8.2.2.5 Die Entscheidung zum Kauf 136
Glossar 138

Produkt-Details

• Erscheint lt. Verlag: 30.10.2009
• Zusatzinfo: XVIII, 134 S. 37 Abb.
• Verlagsort: Berlin
• Sprache: deutsch
• Themenwelt: Sachbuch/Ratgeber ► Beruf / Finanzen / Recht / Wirtschaft ► Geld / Bank / Börse
• Themenwelt: Mathematik / Informatik ► Mathematik
• Themenwelt: Technik
• Themenwelt: Wirtschaft ► Betriebswirtschaft / Management ► Finanzierung
• Themenwelt: Wirtschaft ► Betriebswirtschaft / Management ► Unternehmensführung / Management
• Schlagworte: Erfolg • Finanzen • Fonds • Futures • Hedgefonds • Investition • Managed Futures • Markt • Portfolio • Quantitative Finance • Strategie
• ISBN-10: 3-642-03233-8 / 3642032338
• ISBN-13: 978-3-642-03233-2 / 9783642032332