Risikomanagement (eBook)

Thomas Wolke (Autor)

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2015 | 1. Auflage
392 Seiten
De Gruyter Oldenbourg (Verlag)
978-3-11-039732-1 (ISBN)

Infos

The book offers a combination of the basic knowledge needed over the long term plus current, specific risk issues, and includes practical applications based on quantitative examples. It thus offers an integrated model of corporate risk management.

Prof. Dr. Thomas Wolke (Hochschule für Wirtschaft und Recht Berlin)

Autor

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Prof. Dr. Thomas Wolke (Hochschule für Wirtschaft und Recht Berlin)

Inhalt

Vorwort zur dritten Auflage???????????????????????????????????????????????????????????????????? 7
Vorwort zur zweiten Auflage???????????????????????????????????????????????????????????????????? 9
Vorwort zur ersten Auflage?????????????????????????????????????????????????????????????????? 11
Inhalt?????????????????????????? 13
Abbildungsverzeichnis???????????????????????????????????????????????????????? 17
Tabellenverzeichnis???????????????????????????????????????????????????? 19
Abkürzungsverzeichnis???????????????????????????????????????????????????????? 21
Symbolverzeichnis???????????????????????????????????????????????? 23
1 Grundlagen?????????????????????????????????????? 25
1.1 Der Risikobegriff und Gründe für ein Risikomanagement???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 25
1.2 Risikomanagement als Prozess?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 28
1.3 Risikoidentifikation und Risikoarten?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 30
1.4 Geschichte des Risikomanagements?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 32
1.5 Literaturhinweise???????????????????????????????????????????????????????? 36
2 Risikomessung und Risikoanalyse???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 37
2.1 Einfache Verlustmaße?????????????????????????????????????????????????????????????? 38
2.1.1 Maximalverlust?????????????????????????????????????????????????????? 38
2.1.2 Erwarteter Verlust?????????????????????????????????????????????????????????????? 40
2.2 Kennzahlen?????????????????????????????????????????? 42
2.2.1 Volatilität???????????????????????????????????????????????? 42
2.2.2 Sensitivität?????????????????????????????????????????????????? 53
2.3 Value at Risk (VaR)???????????????????????????????????????????????????????????? 54
2.3.1 Statistische Grundlagen???????????????????????????????????????????????????????????????????????? 55
2.3.2 VaR einzelner Risikopositionen?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 58
2.3.3 VaR von Portfolios?????????????????????????????????????????????????????????????? 63
2.3.4 Weitere Berechnungsmethoden???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 80
2.3.5 Backtesting???????????????????????????????????????????????? 86
2.3.6 Lower Partial Moments (LPM)???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 88
2.3.7 Kritik am VaR-Konzept???????????????????????????????????????????????????????????????????? 92
2.4 Stress-Tests, Szenario-Analysen und Worst-Case-Szenarien?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 95
2.5 Qualitative Risikomessverfahren???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 99
2.6 Risikoanalyse???????????????????????????????????????????????? 102
2.7 Literaturhinweise???????????????????????????????????????????????????????? 109
2.8 Technischer Anhang?????????????????????????????????????????????????????????? 112
3 Risikosteuerung???????????????????????????????????????????????? 117
3.1 Risikovorsorge?????????????????????????????????????????????????? 118
3.2 Risikovermeidung und Risikobegrenzung???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 119
3.3 Risikoverteilung (Diversifikation) und Risikoverlagerung?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 122
3.4 Risikoüberwälzung und Risikokompensation?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 125
3.4.1 Versicherungen?????????????????????????????????????????????????????? 126
3.4.2 Optionen?????????????????????????????????????????? 129
3.4.3 Futures???????????????????????????????????????? 137
3.4.4 Swaps???????????????????????????????????? 140
3.5 Literaturhinweise???????????????????????????????????????????????????????? 143
4 Finanzwirtschaftliche Risiken???????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 145
4.1 Marktpreisrisiken???????????????????????????????????????????????????????? 146
4.1.1 Zinsänderungsrisiko???????????????????????????????????????????????????????????????? 148
4.1.1.1 Grundlagen des Zinsänderungsrisikos???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 148
4.1.1.2 Duration?????????????????????????????????????????????? 153
4.1.1.3 Convexity???????????????????????????????????????????????? 156
4.1.1.4 VaR-Berechnung von Zinspositionen???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 159
4.1.1.5 Immunisierung von Anleiheportfolios???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 164
4.1.1.6 Zinsswaps???????????????????????????????????????????????? 169
4.1.1.7 Zinsoptionen?????????????????????????????????????????????????????? 172
4.1.1.8 Zinsfutures???????????????????????????????????????????????????? 174
4.1.2 Wechselkursrisiko???????????????????????????????????????????????????????????? 176
4.1.2.1 Grundlagen des Wechselkursrisikos???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 176
4.1.2.2 Währungs-Swaps?????????????????????????????????????????????????????????? 180
4.1.2.3 Devisentermingeschäfte?????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 182
4.1.2.4 Devisenoptionen???????????????????????????????????????????????????????????? 185
4.1.2.5 VaR-Berechnung von Devisenpositionen?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 187
4.1.3 Aktienkursrisiko?????????????????????????????????????????????????????????? 188
4.1.3.1 Portfoliotheorie?????????????????????????????????????????????????????????????? 189
4.1.3.2 Capital Asset Pricing Model (CAPM)?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 194
4.1.4 Immobilienpreisrisiko???????????????????????????????????????????????????????????????????? 197
4.2 Ausfallrisiko???????????????????????????????????????????????? 200
4.2.1 Die Messung des einzelgeschäftsbezogenen Ausfallrisikos???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 201
4.2.2 Analyse des einzelgeschäftsbezogenen Ausfallrisikos???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 203
4.2.3 Risikoadjustierte Kreditzinsen?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 208
4.2.4 Die Steuerung des einzelgeschäftsbezogenen Ausfallrisikos???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 213
4.2.5 Messung und Steuerung von Kreditportfolios?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 220
4.2.6 Länderrisiko?????????????????????????????????????????????????? 223
4.3 Liquiditätsrisiken?????????????????????????????????????????????????????????? 227
4.3.1 Arten von Liquiditätsrisiken?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 228
4.3.2 Messung von Liquiditätsrisiken?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 230
4.3.3 Steuerung von Liquiditätsrisiken?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 234
4.4 Die Finanzkrise (seit) 2008???????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 236
4.4.1 Gefahren und Ursachen der Finanzkrise???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 237
4.4.2 Lösungsansätze zur Vermeidung und Behebung von Finanzkrisen???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 240
4.4.2.1 Gesetze und Regulierungen???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 240
4.4.2.2 Menschliches Fehlverhalten?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 249
4.4.2.3 Marktversagen???????????????????????????????????????????????????????? 250
4.4.2.4 Fehlentscheidungen von Politikern und Regierungen???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 254
4.4.2.5 Risikomanagement?????????????????????????????????????????????????????????????? 258
4.4.3 Basel III???????????????????????????????????????????? 259
4.4.4 Würdigung und Ausblick?????????????????????????????????????????????????????????????????????? 267
4.5 Literaturhinweise???????????????????????????????????????????????????????? 271
4.6 Technischer Anhang?????????????????????????????????????????????????????????? 278
5 Leistungswirtschaftliche Risiken?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 281
5.1 Betriebsrisiken???????????????????????????????????????????????????? 281
5.1.1 Messung von Betriebsrisiken???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 282
5.1.2 Interne Betriebsrisiken???????????????????????????????????????????????????????????????????????? 290
5.1.2.1 Personenrisiken???????????????????????????????????????????????????????????? 291
5.1.2.2 Prozessrisiken?????????????????????????????????????????????????????????? 291
5.1.2.3 Systemrisiken (IT-Risiken)?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 292
5.1.3 Externe Betriebsrisiken???????????????????????????????????????????????????????????????????????? 292
5.1.3.1 Rechtsrisiken???????????????????????????????????????????????????????? 293
5.1.3.2 Naturrisiken?????????????????????????????????????????????????????? 293
5.1.4 Management von Risiken des Klimawandels???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 294
5.2 Beschaffungs- und Absatzrisiken???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 299
5.2.1 Beschaffungsrisiken???????????????????????????????????????????????????????????????? 299
5.2.2 Absatzrisiken???????????????????????????????????????????????????? 305
5.2.3 Cash Flow at Risk???????????????????????????????????????????????????????????? 312
5.3 Literaturhinweise???????????????????????????????????????????????????????? 320
5.4 Technischer Anhang?????????????????????????????????????????????????????????? 322
6 Risikocontrolling???????????????????????????????????????????????????? 324
6.1 Aufgaben des Risikocontrolling?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 324
6.2 Organisation von Risikocontrolling und Risikomanagement???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 326
6.3 Unternehmensweite Gewinn- und Risikoaggregation???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 334
6.4 Die externe Risikoberichterstattung???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 344
6.5 Literaturhinweise???????????????????????????????????????????????????????? 346
6.6 Technischer Anhang?????????????????????????????????????????????????????????? 348
7 Gewinn-Risiko-basierte Unternehmenssteuerung anhand einer Fallstudie?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 350
7.1 Beschreibung der Fallstudie???????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 350
7.2 Risikoidentifikation und Risikomessung?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 355
7.3 Risikoanalyse???????????????????????????????????????????????? 366
Literaturverzeichnis?????????????????????????????????????????????????????? 375
Glossar???????????????????????????? 380
Sachregister?????????????????????????????????????? 383

Produkt-Details

• Erscheint lt. Verlag: 18.12.2015
• Reihe/Serie: De Gruyter Studium
• Verlagsort: Berlin/München/Boston
• Sprache: deutsch
• Themenwelt: Recht / Steuern ► Wirtschaftsrecht
• Themenwelt: Wirtschaft ► Betriebswirtschaft / Management ► Finanzierung
• ISBN-10: 3-11-039732-3 / 3110397323
• ISBN-13: 978-3-11-039732-1 / 9783110397321